– Statu quo monétaire de la FED.

– Les ETF décaissent en novembre.

– L’once vers 1550 dollars en 2020 d’après Commerzbank.

Les incertitudes sur l’imposition ou le report de droits de douane américains sur les produits d’importations chinois nourrissent l’aversion au risque et soutiennent le cours de l’or. Ce jeudi matin vers 7 H 30, l’once de métal s’échange à 1474 dollars (1322 euros) et celle d’argent à 16,87 dollars (15,14 euros). Le ratio or/argent est à 87,83.

Le statu quo monétaire annoncé mercredi soir par la Fed pourrait durer si on en croit le consensus de marché. Toutefois, même si de nouvelles baisses de taux deviennent hypothétiques, une politique monétaire « souple » restera de mise en 2020.

Dans ce contexte, Commerzbank estime que le cours de l’one se situera vers 1550 dollars au T4 2020 en rappelant que même si les cours se tassent, le métal jaune a progressé de plus de 10% en 2019, un gain annuel sans équivalent depuis 2010.  La banque allemande note aussi que les rendements négatifs sur une partie importante de la dette mondiale sont bénéfiques pour l’or qui ne rapporte aucun intérêt.

Bank of America Merrill Lynch (BoAML) vient de se déclarer neutre sur l’or et l’argent, et s’attendant à ce que les prix atteignent respectivement une moyenne de 1494 et 17,54  dollars l’once en 2020. La banque considère qu’un nouveau catalyseur sera nécessaire pour relancer les prix.

Pour la première fois depuis 5 mois, les ETF aurifères ont enregistré des sorties de fonds (-1,3 milliards de dollars) au cours du mois de novembre, dont – 538 millions de dollars en Europe. La remontée du dollar, la proximité du Brexit et l’amélioration des marchés boursiers constituent les principaux facteurs de délestage selon le Conseil Mondial de l’Or (CMO).

Toutefois, les actifs sous gestion adossés à l’or ont encore augmenté de 35% dans le monde en 2019 du fait l’appétit des investisseurs et de la hausse du prix des lingots, poursuit le CMO.

Le lingot de 1kg (fixing) vaut 42.580 euros à Paris avec une prime de + 0,04%.

Le Napoléon cote 254,80 euros avec un bonus de + 3,2%.