Auteur : Didier Laurens

Chargé de défendre les intérêts des producteurs, le Conseil Mondial de l’Or (CMO) estime que le métal jaune continuera à profiter de son statut de valeur refuge durant les prochains mois. Vendredi matin, vers 8 H 30, l’once cotait 1339 dollars, en progression de 1,30% sur une semaine et de 2,3% sur un mois. Les incertitudes sur la vigueur économique mondiale, les mesures d’assouplissement monétaire américaines poussant le dollar à la baisse et le soutien des banques centrales constituent autant de facteurs de hausse, estime le CMO dans une communication du jeudi 28 octobre 2010. Sur le marché de l’or physique, le lingot cote 30.700 euros à Paris et plus de 31.000 euros ( 31.055 €) à Londres. Le marché des pièces reste frappé par une relative morosité avec un 20 Napoléon juste sous la barre des 180 euros (cours du 28/10/2010) avec une prime de – 0,7% alors que la pièce de 10 Francs s’échange à 98,90 euros avec une surcote de près de 10%. Plusieurs pièces affichent des primes négatives dont le 20 Francs Croix Suisse (-1,2%), le 50 pesos (- 1,7%) et le 20 DM (- 0,7%). C’est la pièce de 10 dollars qui affiche la prime positive la plus élévée : + 13,4% pour une valeur de 1060...

La correction se poursuit sur le marché de l’or. Mercredi matin vers 7 H 30, l’once cotait 1334 dollars, très en deçà du niveau record de 1387 dollars touché il y a quelques semaines. En fait, l’or, affecté par le relèvement des taux d’intérêt chinois, qui offre une alternative aux épargnants de l’Empire du milieu, et par le léger raffermissement du billet vert, est coincé dans un tunnel de 1330-1340 dollars. En sortira-t-il par le haut ou par le bas ? Les pronostics sont ouverts même si rien ne remet en cause les facteurs de soutien au métal jaune, à commencer par une conjoncture boursière incertaine. En ce qui concerne l’or physique, le lingot cote 30 790 euros (cours du 26/10/2010) à Paris et 31.053 euros, à Londres, soit un écart substantiel de plus de 1000 euros pour 1 kg de métal précieux. Les pièces sont affectées par le recul des cours est une bonne partie d’entre-elles, dont le 20 Francs Union latine (-2,8%) ont vu leurs primes passer légèrement dans le rouge. C’est le cas du 20 Francs Napoléon dont le cours est descendu à 179 euros avec une prime de – 0,7% ou encore du 20 DM qui vaut 221 euros et dont la prime est de – 0,7%. En revanche, la pièce de 10 Francs qui cote 95,5 euros conserve une prime positive de + 5,9%....

La consolidation se poursuit sur le marché de l’or : vendredi vers 8 H 30, l’once se négociait 1236 dollars sur le marché spot après avoir touché un plus haut historique de 1387 dollars à la mi-octobre. Sur les 7 derniers jours, le cours du métal jaune recule de – 3,06% alors que le CAC 40 progresse de + 1,33%. Depuis le début 2010, la hausse de l’or reste supérieure à 20% tandis que l’indice phare de la bourse de Paris abandonne – 1,7%. Sur le marché des pièces d’or, la valeur du Napoléon (cours du 21/10/2010) reste pratiquement équivalente à celle relevée dans notre billet précédent : 183,40 euros même si la prime s’arrondit à + 3,3%. La pièce de 10 francs cote toujours 99 euros avec une prime qui progresse à + 11,5% sous l’effet du recul des cours. Comme souvent, le 10 Florins est la seule pièce à avoir une prime très légèrement négative ( -0,1%) à mettre au regard d’une valeur de 185 euros. Le lingot cote 30 720 euros à Paris et 30.574 euros à Londres. Les investisseurs s’interrogent sur la durée de cette consolidation et notent que le stock du SPDR Gold Shares a tendance à se réduire, ce qui témoignerait d’une anticipation baissière à moyen...

Prises de bénéfice et raffermissement passager du dollar, pèsent sur le marché de l’or. Mercredi matin vers 8 heures, l’once cotait 1341 dollars sur le marché spot, en légère reprise par rapport à mardi. Depuis son dernier plus haut historique (1387 $), l’once a perdu près de 50 dollars en quelques jours. Sur une semaine le métal jaune recule de – 2,3% mais il progresse toujours de 23% sur les dix derniers mois. Du coté de l’or physique ( cours du 19/10/2010), le lingot se négocie à 31.500 euros et à 31.225 euros à Londres. Le 20 Francs Napoléon, dont la valeur fait du sur place depuis plusieurs semaines, vaut 183,50 euros pour une prime de + 1,1%. La pièce de 10 Francs s’échange à 99 euros moyennant une surcote de + 9,1%. Le 50 Pesos qui se vend 1170 euros est la seule pièce à avoir une prime négative (-0,2%). Le tassement du prix de l’or est-il momentané ou correspond-t-il à une retournement de tendance ? Une majorité d’investisseurs estime que les fondamentaux poussant le métal jaune à la hausse sont toujours en place et que les prix remonteront dès que le dollar s’affaiblira. Signe du regain d’intérêt des banques centrales pour l’or, la Corée du Sud a récemment fait savoir qu’elle envisage de diversifier ses réserves avec le métal jaune. Enfin, le stock du SPDR Gold Shares,...