Auteur : Didier Laurens

– USA : prix à la consommation des ménages attendues le 28 avril.   – Baisse des cours : une opportunité d’achat pour MKS. – Les prix à plus de 2500 $ fin 2024 selon Capitalight Research. En attendant la publication, vendredi, de l’indice de confiance de l’université du Michigan, et celle du PCE qui mesure les tendances d’achat et l’inflation aux Etats-Unis, le cours des métaux précieux s’est orienté à la baisse depuis le début de la semaine. Loin de son récent sommet historique à 2400 dollars, le cours de l’once d’or est tombé à 2327 dollars ce mercredi matin vers 9 heures alors que l’once d’argent s’échange à environ 27,40 dollars. Dans un récent rapport, HSBC, constate que le prix de l’or est en surchauffe et susceptible de fluctuer dans une fourchette après une croissance excessive. Toutefois, les investisseurs maintiennent toujours des gains importants et les banques centrales restent à l’achat, raisons pour lesquelles la consolidation reste mesurée. Selon différentes analystes, les fondamentaux reprennent leurs droits : la baisse des tensions entre l’Iran et Israël sape la course vers les valeurs refuges et le métal jaune est confronté à 2 facteurs négatifs : la force du dollar et celle des rendements du Trésor américain. Elles repassent au 1er plan. Les prix baissent, et c’est une opportunité d’achat, car les cours ne tarderont pas à atteindre de nouveaux records, estime notamment MKS...

– Hausse du dollar et des rendements obligataires américains. – Prochaine réunion de la Fed le 1er mai. – Les exportations d’or suisse diminuent. La situation de chaos potentiel au Moyen-Orient continue de créer un vent favorable aux valeurs refuges, mais des signes avant-coureurs, indiquent que la course haussière des métaux précieux perd de son élan. Ce lundi matin vers 9 heures, l’once de métal jaune s’échange à 2360 dollars après avoir terminé la semaine passée en léger repli. L’once d’argent vaut 27,75 dollars. Selon C. Lewis, analyste de marché chez FX Empire « le marché de l’or semble fort en ce moment, mais je pense que nous entrons dans une phase de consolidation », après la forte expansion des dernières semaines. Au cours des dernières semaines, le dollar et les rendements réels ont progressé, ces deux facteurs constituant des éléments négatifs pour le métal jaune. Sans compter des attentes de baisse des taux de la FED américaine que beaucoup d’analystes relativisent après les déclarations de Jerome Powell son président, insistant sur le rebond de l’inflation enregistré en mars, ce qui prive la banque centrale de la confiance nécessaire pour baisser la garde monétaire. Cette semaine, l’attention des investisseurs se concentrera sur l’indice de base des dépenses de consommation personnelle (mars), l’indicateur d’inflation préféré de la banque centrale et un premier aperçu du produit intérieur brut américain au T1...

– Dollar en hausse après les commentaires de J. Powell. – Citi relève fortement ses prévisions de cours. – Goldman Sachs voit l’once à 2700$ en 2024. L’aggravation des tensions géopolitiques au Moyen-Orient soutient les cours, Tel Aviv ayant promis une réplique après l’attaque iranienne dont  le pays a fait l’objet. Une confrontation entre les 2 deux pays pourrait potentiellement impliquer d’autres puissances du Moyen-Orient, ainsi que les États-Unis et leurs alliés. Les craintes d’un tel scénario ont alimenté la demande d’or, considérée comme un refuge en période de conflits mondiaux, les achats des banques centrales et les craintes d’un ralentissement économique mondial en 2024 constituant d’autres facteurs de soutien. Ce mercredi matin vers 9 heures, l’once de métal jaune se négocie à 2381 dollars et celle d’argent à 28,38 dollars. Dans ce contexte, Citi revoit ses prévisions à la hausse en soulignant que le prix des lingots s’est découplé des taux américains et du dollar américain. La banque prévoit désormais un prix de 2350 dollars en 2024 et mise sur 2875 dollars/once en 2025, soit un bond de 40% par rapport à sa précédente estimation. Même optimisme chez Goldman Sachs qui anticipe un cours à 2700 dollars l’once d’ici la fin de l’année. Comme Citi, la banque souligne que les récentes hausses de prix ne sont pas liées aux facteurs macroéconomiques habituels comme les taux d’intérêt réels ou le niveau...

– Les tensions géologiques renforcent l’attrait des valeurs refuges. – Possible consolidation cette semaine selon Métal Focus. – Ratio or/argent en repli. Le prix de l’or reste soutenu par les risques d’escalade au Moyen-Orient même si les derniers chiffres de l’inflation américaine ont relativisé l’imminence d’une baisse des taux de la Fed. Selon l’outil CME Fed Watch, les anticipations de baisse des taux en juin sont tombées à 27 % contre 68 % il y a un mois ! Ce lundi matin vers 8 heures, l’once de métal jaune qui a perdu une soixantaine  de dollars par rapport à ses récents sommets historiques, vaut 2361 dollars. L’once d’argent cote 28,50 dollars. Le ratio or/argent est proche de 83. Les prix de l’or tiennent, car les investisseurs le considère comme une meilleure protection contre le risque géopolitique que les obligations d’État alors que l’inflation américaine demeure élevée. Par ailleurs, les achats des banques centrales, à commencer par la Chine et l’Inde, jouent positivement sur des prix qui (en dollars) ont gagné plus de 17% depuis le début 2024. Compte tenu des tensions géopolitiques et des incertitudes économiques actuelles, notamment en ce qui concerne la reprise économique de la Chine et les conflits en cours au Moyen-Orient, le prix de l’or devrait maintenir une tendance haussière à court terme, estiment certains investisseurs. Ce qui n’exclue pas une consolidation. Ole Hansen, responsable de...