Auteur : Didier Laurens

– Les banques centrales à l’achat. – Commerzbank : la baisse de l’or est une anomalie. – Réserves d’or Vénézuélienne : la justice va trancher. Bien que les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans campent vers leurs plus bas, la hausse du dollar pèse sur le prix des métaux précieux pourtant considérés comme une réserve de valeur solide en période d’incertitude sanitaire. Ce mercredi matin vers 9 heures, l’once d’or s’échange à 1812 dollars (1540 euros) et celle d’argent à 25,16 dollars (21,41 euros). Généralement, lorsque le rendement de la dette américaine baisse, le prix de l’or monte. La situation actuelle fait exception puisque, bien que les rendements des bons du Trésor se négocient à un plus bas depuis 5 ans (+ ou – 1,179 %), les cours se sont tassés. Selon la dernière note de conjoncture de Commerzbank, le métal jaune est désavantagé par rapport au dollar US et aux obligations dans un contexte d’aversion croissante pour le risque. La banque allemande estime toutefois que la dernière faiblesse des prix est une « anomalie temporaire ». Elle s’attend à une reprise dès que le cours du dollar tiédira. C’est cette semaine que la plus haute juridiction britannique libérera (ou pas) les réserves d’or (+ ou – 1 milliard de dollars) du Venezuela entreposées dans les coffres londoniens. La banque d’Angleterre s’oppose à la restitution de ces 31 t d’or,...

– Pas de hausse des taux US à court terme. – Ratio or/argent à 69,60. – BMO préfère l’argent à l’or. Le marché du travail aux Etats-Unis loin d’avoir enregistré des progrès suffisants pour que la FED réduise ses soutiens et l’inflation, actuellement élevée, devrait refluer dans quelques mois, vient de réaffirmer J. Powell, le président de la Réserve fédérale américaine. Traduction pratique de cette déclaration : pas de hausse des taux d’intérêt américain à court terme, ce qui est favorable aux métaux précieux. Ce lundi matin vers 9 heures, l’once de métal jaune cote 1806 dollars (1530 euros) et celle d’argent 25,41 dollars (21,53 euros). Selon le TCD (Technical Confluences Detector) un outil de prédiction électronique, le prix de l’or pourrait être confronté à une forte résistance autour de 1818 dollars. A la baisse, le support immédiat se situerait vers 1800 dollars. Si le ciel se dégage à court terme, il pourrait se couvrir d’ici quelques mois. Raison pour laquelle BMO revoit à la baisse ses prévisions en 2022/23. Selon la banque de marché canadienne, un resserrement des taux d’intérêt en 2022 pourrait grever les cours. Elle estime que les prix du métal jaune devraient se situer autour de 1815 dollars l’once en 2021, mais qu’ils devraient terminer l’année autour de 1731 dollars et se stabiliser autour de ce niveau en 2002. Pour 2023, BMO voit le prix de...

– Or : 15% de rendement/an quand l’inflation dépasse 3%. – ETF : stabilisation des encours en juin. – Ratio or/argent à 69,27. Le marché de l’or se maintient au-dessus de 1800 dollars/once alors que les pressions inflationnistes américaines connaissent une hausse significative en juin (+ 0,9%). Ce mercredi matin vers 10 heures, l’once de métal se traite à 1813 dollars (1533 euros) et celle d’argent à 26,08 dollars (22,12 euros). Selon certains investisseurs, la flambée des prix outre-Atlantique (+ 4,5 % sur 12 mois), un niveau jamais touché depuis 1991, soutient le prix des métaux précieux dans la mesure où elle diminue les rendements réels. D’autres investisseurs alertent sur un retour de balancier, car la FED pourrait durcir sa politique monétaire plus vite que prévu pour contrecarrer l’inflation, ce qui pénaliserait le métal jaune. Confiant : selon une étude réalisée par Greenwich Associates en partenariat avec le Conseil Mondial de l’Or (CMO) les investisseurs sont contraints de protéger leurs portefeuilles contre les risques inflationnistes et leur intérêt pour le métal précieux se renforce. D’après cette enquête 38 % des investisseurs possédant de l’or envisagent d’augmenter leur allocation durant les 3 prochaines années. Près de 40 % des investisseurs non aurifères déclarent vouloir acheter du métal précieux. Le rapport souligne que les années où l’inflation a dépassé 3 %, l’or a enregistré des rendements moyens de 15 %. Les entrées dans les...