Auteur : Didier Laurens

Comme l’ensemble des actifs, l’or est victime de l’inquiétude qui taraude des investisseurs craignant un resserrement de la politique monétaire des banques centrales. L’once cote 1378 dollars ce jeudi vers 20 heures sur le marché continu. Sur une semaine, les cours perdent – 2,5% et la moyenne mobile à 20 jours est de 1388 dollars. Les cours de l’argent cotent un peu moins de 22 dollars et dépassent légèrement 16 euros. Le métal blanc a chuté de 28% depuis le début 2013 et reste, on ne le dira jamais assez, à un cours d’achat. L’amélioration des statistiques économiques américaine fait craindre aux investisseurs un moindre soutien de la Fed. L’absence de recours à la planche à billets aurait un effet relutif pour le dollar, ce qui est a priori défavorable au métal jaune qui se négocie essentiellement dans cette devise. L’or papier profite d’une accalmie, l’encours du plus gros des ETF, le SPDR Gold Shares, ayant tendance à se stabiliser autour de 1010 tonnes. Sur le marché de l’or physique, le lingot recule à nouveau et cote 33.000 euros à Paris, soit 200 euros de moins qu’à Londres. Les primes des lingotins se sont renforcées et tournent, en moyenne, autour de + 5%. Le modèle de 5g vaut 175 euros, celui de 20g, 700 euros. Tous deux sont surcotés de + 5,4%. Le prix du Napoléon est de 202...

En chute de près de 2% sur une semaine, l’or pâtit de l’incertitude qui pèse sur l’ensemble des marchés financiers, l’once s’inscrivant à 1374 dollars, ce jeudi vers 18 heures sur le marché continu. Depuis le début de l’année, le repli frôle les – 18%. Sur un mois, la moyenne mobile des 31,10g de métal jaune se situe à 1391 dollars. Consolidation également sur le marché de l’argent où l’once retombe à 21,68 dollars et à 16,30 euros. La chute du métal blanc depuis le début de l’année est encore plus monumentale que celle de l’or : – 27,6%. Le dérapage du prix de l’once d’or intervient alors que les derniers chiffres sur l’emploi américain attestent d’une reprise économique poussant certains investisseurs vers les actifs plus risqués, dont les actions. Dans le même temps, l’amélioration de la conjoncture US fait craindre aux observateurs un abandon du quantitative easing de la Fed, principal agent du rebond des indices depuis le début de l’année. Enfin, la politique monétaire de la banque centrale du Japon désappointe certains investisseurs qui espéraient de nouvelles mesures de soutien. Sur le marché de l’or papier, on enregistre un léger mieux sur l’encours du SPDR Gold Shares qui reprend environ 2 tonnes à 109 tonnes mais l’ETFS Physical Swiss Gold Shares accuse un décaissement de 62 millions de dollars (- 4,2% sur une semaine). C’est en euros...

Ballotant autour de la frontière des 1400 dollars depuis quelques jours, l’once vaut 1402 dollars ce jeudi vers 18 heures, en recul de – 0,67% sur une semaine. La moyenne mobile à 20 jours se situe à 1400 $. Soutenu par des chiffres décevants sur l’emploi US (ADP dans l’emploi privé) et l’effritement du dollar, le métal jaune ne parvient cependant pas à emprunter la trajectoire d’une vraie reprise. Depuis 8 semaines, les 31,10g d’or oscillent entre 1355 et 1470 dollars. Du coté de l’or papier, le gros de la saignée semble terminé. L’encours du SPDR Gold Shares est stabilisé autour de 1010 tonnes, ce qui représente tout de même un recul de 340 tonnes par rapport à son plus haut. Sur le marché de l’argent, l’once d’argent se rapproche des 23 dollars et cotre légèrement au-dessus de 17 euros. Malgré cette amélioration, le métal blanc est à un cours d’achat. Durant les 6 premiers mois de 2012, les prix ont cédé – 24%. Le lingot de 1kg est à 34.000 euros à Paris comme à Londres. Les primes des lingotins se situent autour de + 5%. La plus élevée est celle du modèle de 10g (+ 6,6%) et il vaut 365 euros. C’est le modèle de 500g qui se surpaie le moins : + 2,9% pour un prix de 17.620 euros. Le Napoléon cote 209 euros, soit 5,1%...

Début de semaine hésitant pour l’or. L’once est repassée sous la barre des 1400 dollars. Sur 7 jours, le gain est de + 0,50% mais sur un mois la perte se chiffre à – 3,50%. Selon leurs dernières estimations, Standard Bank et Natixis, voit le cours de l’argent autour de 20 dollars/oz en 2013. Pour le moment, les 31,10g de métal blanc s’échangent à 22,44 dollars et à 17,18 euros. Depuis le début de l’année, le recul des cours (en dollars) est de – 25%. Bien orienté lundi, l’or recule après les restrictions que l’Inde pourrait prendre pour freiner les importations. Ce pays absorbe environ 28% de l’offre mondiale. En 2012, Bombay a déjà augmenté les taxes frappant le métal jaune de 2 à 6%. Du coté des anticipations négatives, à noter que Nouriel Roubini, l’un des rares gourous à avoir annoncé le krach de 2008, estime que le prix de l’once d’or passer sous les 1000 dollars d’ici 2015. Sur le marché des ETF, c’est l’accalmie. L’encours du principal ETF aurifére américain, le SPDR Gold Shares, tend à se stabiliser autour de 1000 tonnes. Le lingot de 1kg vaut 34 210 euros contre 34 363 euros à Londres. Les primes des lingotins tournent autour de 5% avec un sommet à + 7,7% pour le modèle de 5g à 185 euros. C’est le lingotin de 250g qui se surpaie...